中证报中证网讯(记者魏昭宇)从在宏大叙事中寻找时代脉搏，到于细微处挖掘中国经济的活力。万家基金基金经理束金伟的投资组合中，始终可见的是澎湃的“生命力”。这种生命力，一方面来自拥抱中国新兴经济的韧性和张力，另一方面体现在他的投资框架持续迭代进化。近日，束金伟在接受中国证券报记者采访时表示，自己会在不同的市场环境下，尽可能切换与环境相适应的投资范式，努力挖掘出增速最快的新兴力量。同时，在成长中保持均衡，去有效熨平市场波动，取得超额收益。
如今，作为首批新型浮动费率基金万家新机遇同享的拟任基金经理，束金伟的均衡成长投资风格与绝对收益思维，与产品的浮动费率设计形成深度契合，有望打造一只有生命力的基金产品。
挖掘新兴增长力量
面临经济环境变化，束金伟的投资框架不断迭代进化，而变与不变背后，是摒弃噪音后的独立思考，亦是在抽丝剥茧后的洞见成长本质。
变的是投资范式的切换。“2019年前后市场由行业贝塔驱动，享受行业景气度提升带来的整体性增长是行之有效的投资方法论；2023年至2025年则为宏观阿尔法驱动，需应对各项宏观变量，考验大类资产配置能力与风险抵御能力。当前捕捉行业贝塔，更需要转向自下而上选股，聚焦企业家精神驱动的优质公司。”束金伟表示。
凭借对市场变化的敏锐感知力，曾在2021年抓住新能源行业主升浪的束金伟，如今将投资视角瞄准新消费方向，从潮玩盲盒、下沉市场茶饮品牌、国产冲锋衣等细分领域，自下而上寻找逆势增长的优秀个股逻辑标的。“投资需要打破传统行业规模天花板。”束金伟表示线上股票配资公司，在传统投资中，新能源等行业更依赖产业趋势，而在新消费方向，个股层面的“主动创造需求”能力比行业贝塔更为关键。
在从行业逻辑研究向企业深度跟踪的切换中，不变的是束金伟始终专注于捕捉中国经济中增速最快的动能，以及于复杂环境中突破成长桎梏的能力。比如，在白酒等传统消费承压之下，一些新消费的企业以超预期增速增长，像头部茶饮品牌门店数达到4万家，也印证了消费升级中的结构性机会。
束金伟表示，自己将重点挖掘那些能够充分体现中国竞争优势的企业，这些机会并非行业的自然增长，而是企业家通过产品创新、渠道扩张、技术突破等主动创造，比如一些国产皮具、国产冲锋衣，已实现海外对标品牌的超越。
成长风格的均衡选手
束金伟在新消费、科技等前沿赛道精准捕捉高弹性、高成长投资机会，构建组合的进攻主线，坚守鲜明的成长风格基调；同时以均衡配置构筑防守壁垒，通过行业分散与个股精选平衡波动风险，实现成长框架下“进攻锐度”与“防守厚度”的有机结合。
从其管理产品的过往持仓来看，行业和个股相对分散，往往通过分散配置5-6个行业来降低单一行业或者个股波动对组合的冲击，以“弱者思维”做好防守，规避市场高估值共识板块的系统性风险。
具体到组合的均衡配置上，束金伟聚焦时代主线与经济周期，采用“一纵一横”框架来校准投资坐标。“一纵”即根据当前宏观经济状态，确认哪类大类资产及其关联板块更受益。束金伟相对关注经典的美林时钟四象限理论：经济复苏阶段，市场信心逐步增强，核心资产往往表现更好；经济过热阶段，股票和商品明显走牛，投资者或可重点关注周期股、资源股；经济滞胀阶段，企业盈利连续下行，现金是阶段性更优选择；经济衰退阶段，受益宽松货币政策、与经济相对脱敏的成长股，阶段性表现可能更超预期。
受全球宏观相关性增强影响，美林时钟理论仅用于框架性方向确认，实际投资过程中，束金伟同样非常关注行业中观比较逻辑，即“一横”，结合当下国家经济政策的战略方针和时代的重大事件，横向选择主线资产。“在组合构建方面，由于有过专户管理经验，所以我一直以绝对收益思维进行组合管理，适度分散以降低风险。”束金伟表示，在收益与波动之间找寻到一种完美的平衡状态，让组合波动率和收益率更好地匹配，这也是束金伟一直在追求的境界。
浮动费率同享新机遇
基金定期报告显示，截至一季度末，束金伟在管时间最长的产品万家新机遇龙头企业混合A近5年大幅跑赢同期业绩基准和偏股混合型基金指数，同类排名前8%，其中每个完整年度最大回撤均小于偏股混合基金指数。
公开资料显示，束金伟即将掌舵首批新型浮动费率基金——万家新机遇同享，他过往长期超额收益显著、短期波动控制优异的投资风格，与该创新产品设计高度契合。作为一款以提升投资者体验为初心的产品，束金伟对其充满信心与期待。
谈及产品设计理念，束金伟强调，采用浮动管理费率模式与投资者共担风险、共享收益，符合证监会对主动权益基金回归本源的定位，自己将通过绝对收益思维应对市场波动，以均衡成长风格捕捉中国经济的新兴力量，精准把握当前主动权益投资的黄金窗口。
展望市场，束金伟表示，中国经济韧性得到验证，2025年一季度以来，其投资思路从“先防守控制总仓位、红利为主科技为辅”的保守策略切换为“不再控制总仓位，科技和消费为主、红利为辅”，指数大概率呈现“上有顶下有底”的区间震荡风格，市场的风险偏好已经提升，结构性行情大有可为。
“深度分析企业和行业是我们的核心优势，未来我依然会延续带有绝对收益思维的均衡成长风格线上股票配资公司，陪伴代表优质公司成长，和投资者一起分享中国经济韧性增长的澎湃动力。”束金伟表示。
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